Da li bi trebalo da kupujete investiciono zlato kao odgovor na rastuću verovatnoću recesije?
Investiciono zlato se trguje blizu svojih najviših nivoa svih vremena i deluje kao zaštita od inflacije.
Mnogi investitori su kupili zlato kada su vlade i centralne banke počele da upumpavaju novac u finansijski sistem kao odgovor na pandemijski šok. Čak je legendarni investitor Voren Bafet kupio akcije jedne kompanije koja trguje zlatom. Strahovi od visoke inflacije su se tada materijalizovali, ali što je inflacija bila viša, cena zlata je više padala.
Stoga je bilo iznenađujuće videti investitore kako beže od zlata u potrazi za alternativama, kao što je bitkoin, nazvan „digitalno zlato“. On je tada smatran pravom zaštitom od inflacije ovog doba. Ipak, kako se ispostavilo, cena zlata se samo konsolidovala pre novog pokušaja da dosegne vrhunske nivoe svih vremena.
Sada kada se čini da je inflacija dostigla vrhunac, investiciono zlato i dalje raste. Štaviše, dok se regionalne banke u Sjedinjenim Državama i Evropi muče, gubeći trećinu svoje vrednosti ove godine, cene akcija proizvođača zlata su porasle. Investitori su se, dakle, ponovo okrenuli zlatu, ali se postavlja pitanje – šta sledi?
S obzirom na sve veću verovatnoću recesije, zlato izgleda kao dobra investicija.
Verovatnoća recesije raste
Federalne rezerve SAD-a reagovale su na porast inflacije pooštravanjem monetarne politike. To je učinjeno tako brzo da sada postoji rizik od recesije – i Fed to zna. Ali mandat Fed-a, koji uključuje otvaranje novih radnih mesta i stabilnost cena, nema nikakve veze sa izbegavanjem recesije. Ponekad su neophodne recesije, jer se ekonomija nekad previše zahukta.
Prema kompozitnom indeksu verovatnoće recesije, šanse za recesiju su visoke i rastu. Pa šta to znači za investiciono zlato?
Grafikon: Kompozitni indeks verovatnoće recesije
Izvor grafikona: The Conference Board
Kako se zlato ponašalo u prethodnim recesijama
Zlato ima bolji učinak tokom ekonomske recesije. Između 1973. i 1975. američka ekonomija je bila u 16-mesečnoj recesiji. Indeks S&P 500 izgubio je preko -20% svoje vrednosti dok je američki Trezorski indeks dobio +10,1%. Šta je tada bilo sa zlatom? Dobilo je na vrednosti +81,6%.
1980. godine, šestomesečna recesija dovela je do povećanja cene zlata od +27,6%. Štaviše, tokom najnovije ekonomske recesije, između 2007-2009, zlato je poraslo za +25, dok je S&P 500 pao -35,6%.
Trostruki vrhovi se retko održe
Tehnička slika takođe podržava veće cene zlata. Zlato je podbacilo u istoj oblasti kao 2020. i 2022. godine, što je izazvalo strah od trostrukog vrha.
Grafikon: tehnički prikaz trostrukog vrha
Izvor grafikona: goldprice.org
Trostruki vrhovi su obrasci preokreta, ali tehnički trgovci znaju da se retko zadržavaju na duži rok. Čak i ako se tržište povuče sa trenutnih nivoa, obično to čini samo da bi „izgradio energiju“ da bi se razbio horizontalni otpor.
Sve u svemu, investiciono zlato u ovom kontekstu izgleda bikovsko.
