Ako imate bilo kakva pitanja o tome u kom pravcu se kreće investiciono zlato, prvo morate da pogledate gde je bilo.
Uprkos svemu što potresa tržište, zlato nastavlja da se drži za čvrstu podršku unutar čvrste bikovske linije trenda. Tržište potresaju indeks američkog dolara iznad 100 poena, S&P 500 koji se oporavlja, prinosi na obveznice iznad 4,5% i fondovi tržišta novca iznad 5%.
Neki analitičari smatraju da bi u trenutnim tržišnim uslovima cene zlata trebalo da budu znatno niže, na nivou od $1.800. Umesto toga, tržište je manje od 6% udaljeno od dostizanja novog maksimuma svih vremena.
Potražnja za zlatom centralnih banaka menja dinamiku tržišta
Dakle, zašto je ovo okruženje toliko drugačije?
Potražnja za zlatom centralnih banaka je suštinski promenila dinamiku tržišta. Zbog svog nezasitnog apetita, centralne banke nisu samo neto kupci zlata već i rekordni kupci. Ova potražanja ne izgleda da će da posustane.
Treba da se osvrnemo na Narodnu banku Kine, koja je ove nedelje izvestila da je prošlog meseca kupila otprilike 16 tona zlata. Ovo je sedmi uzastopni mesec da kineska centralna banka kupuje investiciono zlato. Od novembra je povećala svoje zlatne rezerve za 144 tone.
Zlato kao dokaz trenda dedolarizacije
Kina nije jedina koja kupuje. Analitičari JP Morgana napominju da je uloga zlata u deviznim rezervama dodatni dokaz tekućeg globalnog trenda dedolarizacije. Čini se da je najveći dobitnik zlato.
U izveštaju, analitičari navode da je udeo američkog dolara u globalnim deviznim rezervama pao na rekordno niskih 58%. Istovremeno, zlato sada čini 15% globalnih rezervi, u odnosu na 11% pre pet godina.
Uloga američkog dolara kao svetske rezervne valute ostaje solidna. Međutim, neki investitori počinju da primećuju postojani učinak zlata. Ove nedelje, najveća svetska kompanija za upravljanje imovinom (BlekRok) preporučila je investitorima da razmotre taktičku alokaciju zlata.
Investiciono zlato trenutno dobija na snazi a analitičari veruju da će taj trend i da se nastavi. Investitori se okreću zlatu dok se američka ekonomija približava recesiji. Analitičari tvrde da ekonomija slabi već godinu dana a da cene roba neće da rastu tokom recesije.
Ipak, pogledi tržišta su uprti u Federalne rezerve
Naravno, dok investiciono zlato beleži nove pobede, tržište ostaje na milost i nemilost Federalnih rezervi. Mnogi analitičari kažu da će istinski potencijal zlata biti oslobođen kada Federalne rezerve nedvosmisleno prekinu svoj ciklus zaoštravanja.
Centralna banka se sastaje sledeće nedelje i, iako se očekuje da ostave kamatne stope nepromenjene, ona će takođe zadržati svoju pristrasnost politici zaoštravanja.
Međutim, u intervjuu za Kitko vesti, Fred Hiki, kreator investicionog biltena Haj Tek Strateg, rekao je da je privreda u recesiji od prošle godine. On je dodao i da je trenutni uzlazni trend na tržištu akcija klasičan rast medveđeg tržišta.
Po njemu, samo je pitanje vremena kada će investiciono zlato da dostigne rekordne vrednosti, jer akcije doživljavaju oštru korekciju. On misli da će to da se desi mnogo ranije nego što neki ljudi misle. Ljudi će ubrzo da shvate da je ekonomija na prelomnoj tački.
Za sada, investitori sede i čekaju
Za sada, investitori moraju samo da sede i da čekaju. Da, cene zlata i dalje mogu da padnu, ali za mnoge svaka korekcija se vidi kao prilika za kupovinu.
U međuvremenu, tržište očekuje da će Fed da ostavi kamatne stope nepromenjene na sastanku ove nedelje (13-14 juni). Očekuje se takođe i da će Fed ponovo da poveća stope na kraju jula. Nedavni jaki podaci o zaposlenosti i nepostojanost bazne inflacije osiguraće da Fed ostvari to povećanje stope kako je planirano.
Na kraju, veliki makro događaj koji svi pomno prate je izveštaj o indeksu potrošačkih cena u maju u SAD. On će biti objavljen u utorak (dan pre objave stope Fed-a).
Neki analitičari smatraju da odluka Fed-a zavisi od tog izveštaja o inflaciji. Ako bi inflacija dostigla 0,5% na mesečnom nivou umesto očekivanih 0,4%, onda bi se šanse verovatno promenile u korist povećanja u sredu.
Grafikon: Cene zlata (60 dana)
Izvor grafikona: kitco.com
Za sada je investiciono zlato formiralo dno na nivou od $1.950 za uncu, što služi kao čvrsta podrška.
