U 2022., cena zlata je ostala skoro nepromenjena i neznatno je porasla za samo 2%. Status zlata kao sigurnog utočišta mogao bi da ojača u 2023. godini.
Foto izvor: Svetski savet za zlato
Svetski savet za zlato – očekivanja
Očekivanja Svetskog saveta za zlato se fokusiraju na tri scenarija koja bi mogla da se odigrajui na tržištu ove godine.
Prvo, očekuje se relativno kratkotrajna i plitka recesija koja može više da utiče na razvijena tržišta. Drugo, postoji i mogućnost da recesija postane rasprostranjena i globalna. Treći scenario je takozvano „meko sletanje“, gde centralne banke mogu da ukrote inflaciju bez nužnog guranja globalne ekonomije u recesiju.
U recesijskom okruženju, zlato istorijski ima tendenciju dobrog učinka. Dakle, ako se svet suoči sa recesijom, očekuje se da će zlato imati dobre rezultate u zavisnosti od toga koliko je recesija široka, rasprostranjena i duboka. Što je jača recesija, veća je verovatnoća da će zlato pozitivno da reaguje jer bi mu se investitori vratili kao sigurnom utočištu.
Ako vidimo meko sletanje i ekonomski oporavak, kao i porast potražnje za nakitom i tehnologijom, potražnja za investicijama možda i ne bude tako jaka. Stoga bi cena zlata mogla ili da ostane ravna ili da se suoči sa nekim izazovima. Ovo se ne vidi kao veliki rizik s obzirom na trenutne trendove, ali mogućnost ipak postoji.
Ponašanje investitora u zlato tokom zdravstvene krize 2020. godine i dalje
U 2020. je bilo snažnih investicionih tokova. Zlato je završilo godinu vrednije za oko 25% nego kada je godina počela. Ovo je delimično bilo podržano investicionim tokovima koji dolaze ne samo iz fondova kojima se trguje na berzi već i sa tržišta zlatnih poluga i novčića. Fondovi kojima se trguje, ETF-ovi, trgovali su se u ukupnoj vrednosti od skoro 50 milijardi dolara.
Zapadne zemlje su naročito pokazale svoju snagu. U ovom periodu, suočeni sa toliko neizvesnosti, investitori su želeli da izgrade strategije za izbegavanje rizika u svojim portfolijima. Zlato se, zbog svoje relativno niske volatilnosti i negativnog odnosa prema akcijama i drugim sredstvima, dobro pokazalo kao rešenje.
Takođe, u martu 2020., globalna ekonomija je počela da se suočava sa neizvesnošću. Investitori su postali zabrinuti, a rasponi ponude i potražnje za finansijskim sredstvima su se povećali. Kada se poveća nedostatak likvidnosti, veliki rasponi ponude postaju sve češći.
Nasuprot tome, rasponi između ponude i potražnje za zlatom ostali su relativno mali, čak i manji od dugoročnih američkih obveznica.
Konačno, iako su sva tržišta bila poremećena zbog prekinutog lanca snabdevanja, tržište zlata je bolje apsorbovalo šok zbog svoje geografske raznolikosti. Zlato se kopa na svim kontinentima osim Antarktika i čuva se kao imovina širom sveta. To je bilo dovoljno da se zadovolji deo potražnje kada su poslovne operacije zaustavljene.
Svetski savet za zlato i njegovi Principi ulaganja u malprodajno zlato
Na osnovu povratnih informacija od investitora, identifikovane su prilike da se razvije okvir za stvaranje veće odgovornosti i poverenja na tržištu zlata. Principi ulaganja u maloprodajno zlato pružaju najbolju praksu i uputstva na visokom nivou za dilere poluga i novčića, uključujući transparentnost cena zlata.
Principi idu dalje od propisanog, detaljnog pristupa koji odgovara svima. Umesto toga, to je okvir koji stvara veoma intuitivne i relevantne smernice. One mogu da se prilagode jedinstvenim okolnostima svakog tržišta, i njegovim potrebama i propisima. Ovi principe trenutno ispituju zainteresovane stranke iz industrije. Trenutno sarađuje sedam tržišta: Indija, SAD, Kanada, Nemačka, Velika Britanija, Kina i Singapur. Ima planova da se ova lista proširi.
Link za Principe ulaganja u maloprodajno zlato: https://www.gold.org/gold-standards/retail-gold-investment-principles
Uloga zlata u razvoju energetske tranzicije i implementacije ekoloških, društvenih i upravljačkih praksi (ESG – Environmental, Social and Governance)
Razvoj ESG-a je bio prilično zanimljiv. ESG je ključni deo današnjeg sveta i njegovog razvoja. Svetski savet za zlato je, u konsultaciji sa širokim spektrom zainteresovanih strana u saradnji sa industrijom, razvio Principe odgovornog iskopavanja zlata. Veruje se da su ovi principi važni za društveni i ekonomski razvoj zajednica i zemalja.
Principi odgovornog iskopavanja zlata pokrenuti su 2019. godine i pružaju okvir za ono što čini odgovorno rudarenje. Učesnici su dali značajan doprinos ciljevima održivog razvoja UN. Iskopavanje zlata je bilo u mogućnosti da pruži direktne finansijske doprinose zemljama domaćinima. Rudnici i članovi SSZ-a su obezbedili blizu 57 milijardi dolara ekonomijama domaćinima. Pored toga, ovi učesnici na tržištu zapošljavaju skoro 400.000 ljudi koji su povezani sa lokalnom ekonomijom.
Link za Principe odgovornog iskopavanja: https://www.gold.org/industry-standards/responsible-gold-mining
Dugoročna budućnost zlata i njegova uloga kao investicionog sredstva i sirovine za različite primene
Zlato ima dvostruku prirodu. Ovaj metal je dobro uspostavljeno investiciono sredstvo koje igra važnu ulogu u zaštiti bogatstva i smanjenju rizika u portfeljima. Međutim, postoji i potrošačka strana povezana sa upotrebom zlata u nakitu i tehnologiji.
Svetski savet za zlato očekuje da će zlato ostati ključna imovina za društvo i portfelje investitora. To je zato što cena zlata nastavlja da bude stabilna.
Identifikovan je trend da se institucionalni investitori, a posebno vlasnici imovine kao što su penzioni fondovi ili fondacije zadužbinarstva, sve više okreću zlatu. Štaviše, očekuje se da centralne banke nastave da akumuliraju zlato kao deo svojih deviznih rezervi.
Pored toga, kako se globalna ekonomija širi, više se oslanjamo na pametne uređaje i električna vozila koja zahtevaju visokokvalitetne elektronske komponente. Mnogima je potrebno zlato jer je izuzetno pouzdan provodnik. Ono takođe ne korodira i ne oksidira. Njegova fizička i hemijska svojstva ga čine jedinstvenim i korisnim za tehnološki sektor. Zlato se takođe koristi u zdravstvu u medicinskim uređajima i testovima.
Zlato je veoma intuitivno investiciono sredstvo, ali investitori treba da shvate da je njegova priroda dvostruka. Zlato je oskudno ali je i stalno traženo u isto vreme, u ovom ili onom obliku.
Dakle, cena zlata, pokretači i performanse zlata su prirodni nusproizvodi njegove dvostruke prirode.
