loader image

Investiciono zlato || Golden Space || Cena zlata

Finansijska krizaIzveštaj Svetskog saveta za zlato 7. septembra
Teško leto za zlato

Investiciono zlato je završilo avgust 2% niže u odnosu na prethodni mesec na $1.715,9 za uncu (oko $60 za gram zlata). To je peti uzastopni mesečni pad. Obećavajući skok koji je počeo sredinom jula oslabio je sredinom avgusta nakon što nije uspeo da probije nivo otpora od $1.800. Ovaj učinak je bio u senci kontinuiranih viših prinosa i jačeg američkog dolara pošto su Federalne rezerve ponovo potvrdile dalje pooštravanje. 

Od početka godine do danas, investiciono zlato je sada u padu od 5% u američkim dolarima, iako i dalje ima bolje rezultate u drugim valutama. To koristi investitorima koji nisu iz SAD. Bez obzira na to, zlato ostaje jedno od najboljih sredstava ove godine.

Centralne banke i borba protiv inflacije

Fed-u je bilo jasno da je, uprkos nižoj inflaciji u julu, prerano za proglašavanje pobede u borbi protiv rasta cena. Svi su izgledi da će stroža politika da bude na snazi još neko vreme. 

Kratkoročno gledano, više kamatne stope na ključnim tržištima će se nastaviti sve dok se centralne banke ne približe ciljanoj inflaciji. Fed će ažurirati svoju prognozu monetarne politike krajem septembra, pružajući uvid u to kako oni vide budući put kamatnih stopa. Evropska centralna banka i Banka Engleske, koje se na sličan način bore protiv visoke inflacije, takođe imaju sastanke u septembru. Na njima se očekuju dalja povećanja kamatnih stopa. Ovo će verovatno produžiti pritisak na cenu zlata.

Međutim, čini se da investitori ne žele da prihvate da će se ciklus povećanja stopa produžiti i nakon kraja godine. Tržišta trenutno određuju cene u očekivanju da će Fed preokrenuti kurs krajem drugog kvartala 2023. Očigledna razlika između tržišnih očekivanja i retorike Fed-a u vezi referentnih stopa naglašava neizvesnost. To može da dovede do kontinuirane volatilnosti na finansijskim tržištima.

Izgleda da je verovatnoća formalne recesije u SAD i drugde značajno porasla u avgustu. Eksploratorna analiza Saveta za zlato pokazuje da se zlato pokazalo kao jedno od sredstava sa najboljim učinkom tokom recesije u SAD. Srednji prinos zlata u takvim periodima bio je 0,92%. To je veće od uporedivih glavnih klasa imovine sa izuzetkom američkih državnih i korporativnih obveznica.

Ovo se u potpunosti uklapa sa prethodnom analizom koja je pokazala da je zlato istorijski takođe imalo dobre rezultate tokom stagflatornih uslova. Očekuje se da će inflacija ostati povišena neko vreme zbog kontinuiranih problema u lancu snabdevanja i na tržištu rada. Ovo bi takođe trebalo da pruži određenu podršku za zlato kao zaštitu od inflacije.

 

Obim trgovine investicionim zlatom

Obim trgovine zlatom bi trebalo da se poveća u septembru usled istorijski jake sezonske potražnje.

Tokom avgustovskog zatišja obim trgovine je pao na $109 milijardi dnevno. To je znatno ispod nivoa u julu ($149 milijardi) i mesečnog proseka u drugom kvartalu ($126 milijardi). Savet za zlato će nastaviti da posmatra pozicioniranje fjučersa i tokove ETF-ova. Oba ova trgovačka ugovora su ključni indikatori veće frekvencije raspoloženja prema zlatu kako se tržišna aktivnost povećava. Pored toga, uoči sezonski snažnog perioda, očekuje se da će se potražnja potrošača povećati, posebno na ključnim tržištima poput Indije.

 

Regionalni pregled

Kina: Lokalna cena zlata se oporavila u avgustu. Kao posledica toga, uzimanje profita je možda dovelo do odliva kineskih zlatnih ETF-ova tokom meseca. Međutim, lokalna potrošnja zlata je možda zadržala svoj julski trend.

Indija: Indijska maloprodajna potražnja se vratila u avgustu nakon sezonski tihog juna i jula. Potražnja za nakitom je porasla uoči sezone venčanja u južnoj i severnoj Indiji. Lokalna korekcija cene zlata sredinom meseca takođe je delovala kao katalizator koji je podržao i svadbene i redovne kupovine. Kupovina zlatnih poluga i kovanog novca takođe je zabeležila veću aktivnost, uglavnom zahvaljujući nižoj ceni u drugom delu meseca.

Evropa: Izvoz zlata iz Švajcarske je skočio na 202 tone u julu. To je više nego duplo u odnosu na 97 tona iz juna i najviši mesečni ukupan iznos u decembru 2016 (297t). Porast izvoza u Kinu od 147% u maju bio je ključni pokretač. Međutim, primećen je značajan rast na većini velikih tržišta. Od početka godine, izvoz zlata iz Švajcarske iznosio je 930t, najviše od 2018.

Centralne banke: Neto otkup u julu iznosio je 37t prema poslednjim dostupnim podacima. Katar (15t) bio je najveći kupac u mesecu, poguravši svoje zlatne rezerve na rekordnih 72t. Indija (13t), Turska (12t) i Uzbekistan (9t) bili su drugi značajni kupci tokom meseca, dok je Kazahstan (-11t) bio jedini veći prodavac.

ETF-ovi: Zlatni ETF-ovi su u avgustu registrovali neto odliv od 51t ($2,9 milijardi). Severnoamerička sredstva su činila najveći deo (40t) globalnih odliva, dok su evropski i azijski fondovi zabeležili skromnija smanjenja tonaže.  

 

Zaključak

Investiciono zlato bi moglo da ostane pod pritiskom ako centralne banke nastave sa agresivnom politikom kamatnih stopa. Međutim, rizik od stagflacije ili recesije bi to mogao da nadoknadi pošto zlato istorijski ima bolji učinak u takvom okruženju.

Kratkoročno, Svetski savet za zlato očekuje da će se obim trgovine i potražnja potrošača povećati u septembru.

 

izvestaj-svetskog-saveta-za-zlato-investiciono-zlato-7-septembra

 

Izvor:

https://www.gold.org/goldhub/research/gold-market-commentary-august-2022

[(0) / (0)]
Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on linkedin
LinkedIn
Share on telegram
Telegram
Share on whatsapp
WhatsApp

Оставите одговор

Ваша адреса е-поште неће бити објављена. Неопходна поља су означена *

Kategorije

Kalendar

фебруар 2025.
ПУСЧПСН
 12
3456789
10111213141516
17181920212223
2425262728 
0
    0
    Vaša korpa
    Vaša korpa je prazna
    Call Now Button